签到天数: 1198 天 连续签到: 2 天 [LV.10]以坛为家III
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发表于 2016-6-14 07:21:32
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以下界面新闻节选的王贵亚发言实录:
关于万达商业上市:
王贵亚:我去了万达之后主要是做了这四件事。第一件事是围绕主业做资本市场的上市。实际上大家都知道万达集团有两个大的主业,第一个主业是最传统的商业地产,这块是报中国证监会A股报了很多年,但中间波波折折,一直没有上成。
第二个主业是电影院线这块,也是报进去三年多,但是依然没有启动。所以去的第一件事就是研究如何选择不同的资本市场,然后尽快上市,发现和提升其价值。
我们用了八个月的时间把商业地产这块从原来发A股转向去香港发H股,这在当时在中国民营房产公司发H股也是第一家。这个还是比较复杂的,因为地产要上市,最重要的问题就是土地的核查,当时每一块土地都需要经过国土资源部的核查,这个工作量非常大。
当时地产公司的发行实际上在全球已经是低谷了,怎么发出一个比较好的价格,这个我们当时是讲了一个非常好的故事。2014年,阿里巴巴在美国纽交所 上市,当时对中国的企业取得非常好的效果,阿里巴巴是线上的大平台,我们把万达商业地产构建成一个线下全球最大的商业平台的故事,因为如果是纯地产公司上 市,也就是三五倍的市盈率,卖不了好价钱,所以这个故事要包装好,万达商业是全球最大的线下与线上融合的一个消费平台提供商,不是一个简单的房地产公司。
今后收入的来源,除了销售物业获得利润之外,更重要的是通过物业的出租等来获取租金,这样我们跟美国人、跟全球投资者见面的时候,包括像欧洲最大的 养老金,中东国家主权基金,美国的一些地产基金,跟这些非常大的基金讲的时候,都立足于万达是一个消费平台,而且是线上线下融合的消费平台,当时我们跟腾 讯、百度签约搞了一个O2O的公司叫腾百万,这也是一个概念。讲这个故事的时候美国人听明白了,所以当时发了一个比较高的价钱48块钱,市值超过2000 亿人民币,应该说在房地产领域是非常高的价格。
为什么要在香港上市?
王贵亚:最近大家可能听到万达要回归,要私有化,而为什么当时万达要到香港去上市?
第一,因为如果当时不到香港去上市,在中国的A股基本上上不了的。中国的A股从2010年以后,房地产公司的IPO一家也没有,到目前为止,中国证 监会仍然没有正式说房地产公司可以IPO。当然现在有一些公司是通过借壳上市,借壳是可行的,但是借壳有一个问题是,在你资产负债率比较高的情况下,不太 可能有充裕的现金流。当时万达募集了40多亿美元,也是接近300亿人民币,这样的规模在全球房地产公司是最大的。
第二,因为万达的商业地产跟电影院线之间的关联交易比较大,大家知道每一个万达广场里都有一个电影院,电影公司是一个非常轻的轻资产公司,放电影的 场所全是租赁商业,商业的物业是重资产,电影是轻资产,但他们之间的关联交易是比较大,根据中国法律、中国证监会相关规定,两个公司关联交易非常大的情况 下,不能同时在中国市场独立上市,这也是一个问题。所以如果当时不把商业地产弄到香港去上市,那么万达院线A股也上不了市,这就是为什么万达院线A股报了 三年都没动的原因。所以我们用了八个月把万达商业地产弄到香港上市,用六个月同时启动院线A股上市,很快中国证监会批准万达电影院线在中国上市。
这就是第一件事,用八个月的时间把商业地产搞到香港上市,用六个月将万达院线在A股上市。
关于转型和并购
王贵亚:第二件事是围绕已经上市的这两个板块业务做转型和并购。过去万达的主要收入来源是靠地产,今后要转移到非地产类的收入逐步要占集团收入的50%以上。那怎么办?就是大力地通过国际化并购,发展新兴的文化、娱乐、旅游这些产业。这里介绍一下我们当时做得比较大的并购。
第一个转型,是发展电影的全产业链。万达有院线,电影的产业链中院线是最后一环,它上一环有制作、发行,万达自己就是一个电影全产业链的公司,有出 版和发行,所以首先做院线的全球化,万达先后收购了几个海外比较大的院线公司。海外有的片进不到中国来,万达收购了之后就不一定受这个限制,这是第一点。
第二点,这个公司被万达收购之后,将来在中国市场的估值会上升,万达影视制作和发行的部分上市后,估计市值有可能会突破2000亿。这是第一个转型,在影视这个产业里的全产业链化和国际化。
现在中国的很多话语权在国际上是不够的,美国当时要放一个丑化中国的片子,但是我们在美国、澳洲有院线,所以跟他们说不能放对中国不友好的片子,最 后电影中把丑化中国的部分去掉了,这件事也得到中国文化部的表扬。中国的文化应该要慢慢通过我们自己的企业向全球去播送,这个是国家支持的。
第二个转型,就是体育产业。万达在2014年、2015年收购了两个非常大的体育公司,一个是瑞士盈方公司,这个公司有两个最大的特点,在冬季奥运 会7个单项委员会中,代理权和营销权全都在他手里。2012年习总书记上来做的第一件大事就是中国申办冬奥会,但那时其实并没有太大的把握,最后我们是以 4票险胜,差距很小。
我们现在觉得瑞士盈方公司是起到了很大的作用,因为很多单项委员会的委员都是投了中国的票。另外这个公司的足球非常强,他有未来两届世界杯的亚洲地 区的转播权,包括俄罗斯世界杯和卡塔尔世界杯。而且这个公司还有其他100多个单项运动的转播权和推广权,所以这个公司本身是盈利的,当时有很多国际大牌 机构参与竞争,我们的价格排在第二第三,主要是因为万达产业的布局、中国市场的发展机遇和对方的管理层倾向于万达。
第三个转型,是旅游产业。万达在国内并购了一些旅行社,万达现在是中国最大的民营旅行社,加在一起可能会超过中旅。另外,我们帮万达收购了一个网上 的公司叫同程网,这个公司是线上排名前三的旅游公司,所以线上线下结合,万达有可能超过迪士尼。为什么要投资发展旅游产业,主要是因为中国未来旅游人口的 增长非常之快,加上我们有线上有线下,还有万达旅游根据地,比如像长白山、像西双版纳,还有构建万达旅游城,我印象中广州花都有一个室内室外娱乐的旅游 城。万达在无锡也搞了一个,主要想跟迪士尼竞争,万达要想在软件方面超越迪士尼,还需要有一个发展过程。但是王健林董事长本人曾有信心地说过万达要在 2020年超越迪士尼,成为世界旅游业细分领域中的第一。 |
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