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[导读]澳门渔人码头母公司励骏创建，预料于下周一开始招股。澳门休闲娱乐形象愈见鲜明，有望为高速增长市场中最大得益者，成中长线投资首选。
6月10日消息，据香港明报报道，美国退市忧虑及日本金融市场波动，触发资金流向转变，中国端午节假前夕，人行持续发行央票和正回购操作，加剧内地资金面紧张，上海同业拆息上周大幅拉升，内地A股下跌，港股雪上加霜。虽然内地有3天假期，或可为港股提供喘息空间，但内地经济数据疲弱，相信资金即使入市，也会非常审慎及对股份要求更严格。内地旅游消费增长持续强劲，且为国家未来重点扶持行业之一，澳门休闲娱乐形象愈见鲜明，有望为高速增长市场中最大得益者，成中长线投资首选。
服务业占GDP比重小 发展空间大
摩根大通 早前发表报告，就中国改革带来的投资机遇作出详细分析，其中提到发展服务业将是平衡经济的核心，此与国务院总理李克强上月底的讲话不谋而合。李克强当时指出，发展服务业是当前和今后一段时期中国产业结构调整优化的主要方向之一，是中国经济长期持续健康发展与优化升级的新引擎、新动力。
虽然近年中国服务业发展迅速，但仍非常「落后」，去年中国服务业增加值占国内生产总值的44.6%，大大低于发达国家70%以上的份额，也比同等收入水平的发展中国家低10个百分点左右，也可见未来发展空间之庞大。事实上，服务业对资源消耗小，又促进就业，以及刺激刺激消费，加大服务业扶植是非常明确方向。
旅游娱乐是中国服务消费领域中增长最快一环，据国家旅游局资料，目前国内旅游休闲消费相当于居民消费总支出比例近一成，成为扩大内需、促进消费的重要力量；该行预计到2015年，旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%，占服务业增加值的比重将达到12%。为促进旅游业发展，中国4月份颁布旅游法，再较早前于2月颁布了国民旅游休闲纲要，明确提出鼓励消费及保障国民旅游休闲时间等目标，加速行业发展的政策已逐步出台。
航空酒店业 缺乏想象空间
不过，在芸芸受惠内地旅游业发展的香港上市公司中，在考虑到增长前景，盈利稳定性及股份流动性后，便可发现可选择的不多。航空业盈利大幅波动，资本开支大，长线投资一般；本地零售及酒店业的盈利已明显出现放缓，可想象空间欠奉。澳门博彩收入依然保持较高增长，度假旅游休闲未来仍具发展潜质厚，加上整个行业具规模性，股份流动性高，成为机构投资者要捕捉内地旅游发展少不了投资，此将利好板块中长线表现。
金沙中国(1928)在澳门拥有规模最大的综合度假村，提供9300多间酒店客房及有150万平方呎零售楼面(相当于四分三个海港城)，随着澳门巴黎人及金沙城中心3期项目落实，可望加强集团的非博彩业务。
至于刚晋身蓝筹股的银娱(0027)旗下澳门银河第3及4期预计最快于2015年中至2018年将会分阶段开业，非博彩业务料有助长足发展，两大蓝筹股皆值得看高一线。
励骏创建看定价 或掀炒风
此外，澳门渔人码头母公司励骏创建(1680)，预料于下周一开始招股，也可留意。励骏拥有澳门置地广场酒店及澳门渔人码头，前者为酒店、娱乐场及购物中心设施。公司上市集资，其一重头戏是重建澳门渔人码头，将其打造成为集博彩、酒店、食肆及零售综合项目，预计将在2014年至16年分阶段完工，项目完成后将有约1344间客户及373张赌台。
据瑞信估计，随着渔人码头项目分段完成，励骏2014年的EBITDA料突破10亿元，至2015年将接近20亿元，由2012年至2017年年复合增长率将达47％。澳门渔人码头地理位置佳，项目完成料容易重新凝聚人流，可受惠内地及澳门旅游业蓬勃发展。若招股定价合适，相信可掀起一阵炒风。 |
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