签到天数: 141 天 连续签到: 1 天 [LV.7]常住居民III
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发表于 2012-11-19 16:52:56
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人机结合双保险
尽管量化投资基金大量借助模型来帮助分析行业以及个股,“退居二线”的基金经理却并不能像指数型基金单纯复制跟踪指数那般省力。量化投资理论基础在于市场是无效的,或者是弱有效的,因此投资人可以通过对于市场、行业基本面及个别公司的分析,主动建构一个可以取得战胜市场的超额收益的组合。与之相比,指数化等被动投资的理论基础则认为市场是完全有效的,任何企图战胜市场的努力都是徒劳,于是被动地复制指数,以取得和市场一样的收益水平。量化投资基金的好处就在于可以实现“人脑”宏观判断与“电脑”的微观模型相结合。一方面,计算机操作的量化模型可以处理海量的市场信息数据,满足量化投资追求“做大概率事件”,尽量减少犯错误的概率,另一方面,通过模型来做繁复的数据处理可以为基金经理腾出更多时间把握市场宏观走势。
目前国内市场上的量化投资基金对于模型的利用依然以多因子选股为主,其他方面应用较少,主动投资仍然占据主导地位,数量化投资和传统定性投资相结合是现有量化概念基金中较为普遍的策略。(兵网资料来源:新华财经) |
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