融资必须知道的十四条术语

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一、

投资回报率

投资回报率。简称ROI,用来衡量投资的标准。LP将资金投入到某个企业中，使该企业得到收益，这些收益抛去所有运营成本、仓储成本之后，就是该企业实际的盈利。按照这个LP投入资金比例而分配的盈利，就是LP的投资回报(ROI),计算公式为:投资回报率(ROI)=年利润或年均利润/投资总额x 100%。从公式可以看出，企业可以通过降低生产和销售成本，提高利润率和降低资产损耗率来提高ROI,盈利和投入的总资金的比值越大，ROI 越高。投资回报率能反映被投资企业的综合盈利能力，因为去除了因投资额不同而导致的利润差异，所以数据非常精确，可比性较高，有利于判断被投资企业经营业绩的优劣。此外，投资回报率可以作为选择投资机会的依据，有利于投资者选择正确的企业进行投资。



二、

内部报酬率

内部报酬率。简称IRR，是LP做投资决定时必须参考的一个指标。内部报酬率和投资回报率不同，它是LP对整个项目净回报的一个估测值，所有的投资都需要一个特定的LP可以接受的内部报酬率，如果公司的内部报酬率达不到LP的标准，那么LP就不会投资。内部报酬率的计算方法分5步:



(1) 计算年金现值系数(p/A, FIRR, n)=K/R;

(2) 查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A,i1,n)和(p/A. i2, n)以及对应的i1、i2,满足(p/A. i1, n)>K/R>(p/A, i2,n) ;

(3)用差值法计算(FIRR-I)/(i1-i2)=[K/R-（p/A,i1,n）]/[(p/A,i2,n)-(p/A,i1,n)]



若建设项目现金流量为般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为:①首先根据经验确定一个初始折现率ic。②根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。③若FNV(io)=0,则FIRR=io;若FNpV(io)>0，则继续增大io ;若FNpV(io)<0，则继续减小io ;



(4)重复步骤3，直到找到这样两个折现率i1和i2,满足FNpV(i1)>0，FNpV(i2)<0, 其中i2-il一般不超过2%~5% ;

(5)利用线性插值公式，近似计算财务内部收益率FIRR,其计算公式为FIRR-i1)/ (i2-i1) =NpVI/ ( NpV1-NpV2)。



三、

固定资产

固定资产。固定资产是公司生产、运营、仓储的基础设备，包括机器、设备、汽车和厂房，IT设施、书籍和长期合作公司对公司的投资等。这些资金都能产生利润，当LP决定投资于某个固定资产时，这个资产就成为被投资公司工作的基础，为顾客提供业务和服务。固定资产的损耗一般不大， 是比较稳安的投资对象。



四、

工作资产

工作资产。工作资产是一些短期的资产，包括银行存款、用于短期投资获得利息的资金。例如，公司有40万元流动资产和10万元流动负债，那么就有30万元可以自由流动的工作资金。



五、

筹资成本

筹资成本。筹资成本指企业为筹集资金而发生的各项费用，包括企业在生产经营期间发生的利息支出、汇兑净损失、外汇调剂手续费、金融机构手续费和投资人的风险价值。其中一些资金是通过债务的方式取得，债主没有多大风险，所以筹资成本较低；还有一些资金是通过风险投资的方式取得，投资者承担了很大风险，所以筹资成本较高。


六、

额外风险

额外风险。企业家必须了解自己作的每个决策都是有风险的，如果项目A的风险比项目B的高，那么采用项目A就会有额外的风险。当然额外风险也会带来的额外收益，公司必须要考虑得到的额外收益是否值得冒此额外风险。


七、

系统风险

系统风险。系统风险指的是那种不是针对于某个个别企业的风险，而是全行业的风险。比如利率水平的调整、国家经济整体变动或是雇用某种技术工人的成本变更等，属于大家共同面临的风险。

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八、

非系统风险

非系统风险。非系统风险针对于某个个别企业的风险，比如公司产品、购买者和促销方案、价格、生产系统等，出现问题时可以通过各种途径化解。面对额外风险、系统风险和非系统风险时，规则就是期望的回报总是和风险相联系的——风险越低回报越低，风险越高回报越高。


九、

直投

直投。直投是指投资机构以购买公司股权为主要目的的投资方式，购买股权的目的是期望企业上市后可以获得增值收益。


十、

风投

风投。简称VC，是直投的细分，主要投资那些初创型的公司。因为初创型的公司往往具有很大风险，稍有不慎就会面临破产，从而使投资者血本无归，所以就把这种投资叫作风险投资。


十一、

私募

私募。私募是相对于公募而言的，公募指针对不特定的广大人群进行募集资金的行为，比如银行卖的基金;而私募要针对特定的人群来募集，并且不能公开。国外对私募的要求是资产100万美元以上国内目前还没有明确的法规来规范。


十二、

上市公司

上市公司。上市公司是股份有限公司的一种，是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，在证券交易所上市交易的股份有限公司，而非上市公司是指股票没有在证券交易所交易的股份有限公司。


十三、

IPO

IPO。 IPO就是首次公开募股，是指一家企业或公司(股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售。一般情况下，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款，通过经纪南成做市商进行销售。IPO完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂除交易。所以，进行过IPO的公司未必就一定能上市，也存在审核不通过的情况。


十四、

反向收购

反向收购。反向收购是大部分民营企业达到上市目的捷径，又称为“买壳上市”。是推非上市公司先购买一家上市公司一定比例的股权来收购这家公司，然后注入自己的业务及资产，再由这家上市公司反向收购自己这个非上市公司，使其成功上市。