美债风险日益加剧，世界黄金大量流入中国！

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兵心网消息：6月23日，如下图，美国债务时钟最新显示，美国联邦债务总额已经正式突破32万亿美元的历史最高水平，平均每个美国人为此背负约9.6万美元债务，每个美国纳税人为此背负近25万美元债务。

这张密密麻麻如蛛蛛网一般，每钞钟都在增加的债务时钟，时刻都在提醒美国人，美国经济过去多年以来取得的财富以及许多美国人目前养尊处优的生活状态，都是建立在美元储备货币为前提，美国不断向全球兜售大量美国国债而换取的。

简单而言，美国经济是靠债务而维系的。这就意味着，一旦美国国债的海外买家们不再青睐美国国债，仅靠美国内部和美联储支撑的美国债务经济模式是不具备全球流动性的，美国试图通过面向全球输出债务赤字及货币利差而获利的逻辑也将不复存在。

正如被誉为最有远见的华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯多次警告，美国是全世界最大的债务国，债务无处不在，这迟早都要付出代价。

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因此，从这一角度来讲，美国债务经济模式能否持续的主动权掌握在全球为数不多的美国国债主要海外持有国手中。对美国经济来说，要想维系轻松向全球举债的习惯就需要保持住美元主要储备货币的地位，并且美国国债作为美元的核心资产往往对美元储备地位还有反作用力。如果多国央行不再将美国国债类资产视为主要外汇储备，并用其他非美元货币类资产加以替代，则意味着，美债地位下降的同时，美元地位也会下降。

根据国际货币基金组织的最新报告显示，截至目前，美元全球储备份额已经跌落至58%的二十年来最低水平。而在这一过程中，全球加速去美元化和去美债化的进程也此起彼伏。

BWC中文网国际财经团队独家跟进全球去美元化进程注意到，截至6月20日， 全球至少118个国家已经分别用到一种或多种方法开始去美元化的同时，过去三年间，美国国债已经进入一个被多国加速清算和抛售的周期。

比如，土耳其已在两年前近乎于清空了美国国债，并且土耳其曾连续数月都是全球最大的黄金买家之一。按土耳其央行的说法，我们为什么用美元作为流通货币，为什么不采用黄金，黄金在世界历史上从未成为被压迫的工具。而美元的主观性太强，这对世界经贸的全部参与者来说，都是极不公平的货币现象。

而根据世界黄金协会公布的数据显示，2022年全球央行黄金购买总量 1136吨，创下1950年以来的最高净购买量，包括自1971年，美国单方面宣布废除布雷顿森林体系金本位，将美元与黄金脱钩以来的全球央行最高的购金水平。这也是全球央行连续第13年净增持黄金。

而在创纪录的2022年之后，各国央行在 2023 年第一季度继续购买黄金， 创下第一季度购金新纪录。而据世界黄金协会6月最新发布的2023年央行黄金储备调查报告，24%的央行计划在未来12个月内增加黄金储备。这就意味着，越来越多的央行正在用黄金储备作为替代美债等美元类资产的重要方法。也是全球加速去美元化和去美债化的间接佐证。

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而事情的又一个新变化是，根据美国财政部6月公布的最新一期国际资本流动报告（该报告延后两个月惯例），在美国国债的主要货币当局持有者中，4月美国国债的17大海外债主集体抛售了美国国债，中国，英国，比利时，瑞士，爱尔兰，沙特，韩国，荷兰，澳大利亚，西班牙，菲律宾，以色列，伊拉克，秘鲁，巴哈马这15国抛售美债的同时，开曼群岛和百慕大也抛售了美国国债。

而考虑到英国和以色列与美国经济及美元货币体系存在的千丝万缕的联系，以及这两个国家与美国长期的传统盟友，偏偏在4月美国当时深陷债务上限僵局和银行业危机的情况下，同时抛售美债，让市场感到意外。

其中，英国4月抛售304亿美元的美国国债，成为该月美债最大的海外卖家。而以色列4月则抛售了28亿美元的美债，并且过去一年多以来，以色列总体呈现持续抛售美债的状态，持仓已经由2021年12月的691亿美元峰值降至445亿美元，累计净抛售246亿美债，净抛售比例高达近36%。

分析认为，英国和以色列大手笔抛售美债并非偶然的市场减持操作，这背后更是充满了对在美元和美债地位面临下降趋势中，传递出的某种不安。不仅于此，石油美元协议的主导国沙特在4月抛售了29亿美元的美债，而自2020年以来，沙特的美持仓已经1844亿美元峰值降至1133亿美元，累计净抛售711亿美元的美债，累计净抛售比例近40%。

并且在这个过程中，沙特持续宣称或将在未来某个时候终结石油美元协议，改用非美元货币交易石油。多个迹象也表明，沙特的经贸和货币目光持续东移。与此同时，沙特的货币变化也正在引发全球一系列石油国们的纷纷响应。

显然，此时，沙特也由此前石油美元发起者和执行者转成反击石油美元的中坚力量了。正如美国财政部和美联储前官员波扎尔称，我们正在见证石油美元的黄昏。而半个多世纪的石油美元美债一旦被瓦解，则意味着，美国当前靠发行美债而运行经济的模式或也将面临无人问津的境遇。

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与此同时，宣称“中立国”的瑞士也在美国深陷债务困境和银行业危机的4月，大手笔抛售了71亿美元的美国国债。分析认为，考虑到瑞士作为全球最大的离岸金融中心，以及今年3月以来由美国硅谷银行倒闭诱发的美国银行业危机，传导至瑞士，使瑞士百年银行老店瑞士信贷以倒闭而告终的场面，瑞士似乎对于美元主导全球金融带来的风暴效应心有余悸，于是选择在4月大手笔抛售了美国国债。

也从侧面说明，美国国债作为美元核心资产，这一全球外汇储备地位正在遭遇来自美国的多个传统盟友以及瑞士这一所谓“中立国”的不信任。并且瑞士作为全球最大的黄金精炼和转运中心，也在不断见证着全球多国货币当局用黄金储备替代美债和美元的趋势，美欧多国持续通过瑞士向一些国家运送黄金储备，进而瑞士也正在成为美债和美元储备地位渐渐被黄金等资产替代的参与者。

比如，BWC中文网独家查询世界黄金协会的数据（该数据延后两个月公布惯例）注意到，2023年1季度中国黄金进口总进口量达到 422 吨，出现 2015 年以来最强劲的第一季度。而4月再次进口124 吨黄金，也就是说，仅今年前四个月，中国已进口546吨黄金。而自2017年至2022年的6年间，中国买家共进口 6135吨黄金。再叠加今年前四个月的数据，相当于2017年以来，目前已知的，美欧已经向中国运送了至少6681吨黄金，这其中就有相当一部分是经瑞士运出，或中转运出。

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也就是说，瑞士已经持续向中国运送大批黄金，正如曾成功预测美元量化宽松和历史波动的知名贵金属专家格雷耶兹发现，在其多年深埋在阿尔卑斯山的金库中，长期以来，来自中国的买家持续从这里买走大批黄金并运回中国。

分析认为，瑞士一些拥有敏锐货币洞察力的银行家们已经提前捕捉到了中国买家对黄金的青睐，而这似乎也正在成为改变货币储备的潜在因素。要知道 ，上述变化也仅仅是市场交易层面，另一方面，在黄金储备上，瑞士的银行家们也见证了，自去年11月以来，中国连续7个月共增加144吨黄金储备，使黄金储备总量达到2092吨。而持续增加黄金储备的走势，似乎也成为外汇储备中美债等美元类资产被替代的因素之一。

美国财政部6月公布的最新数据显示，作为美债第二大持有国，中国4月再次抛售4亿美元的美债，持仓已降至8689亿美元，保持在2010年以来低水平区位。2021年12月至今年4月的17个月间，中国15个月都保持抛售美债状态。而从更长周期来看，相比于2013年11月持有美债总额约1.32万亿美元，近10年间，中国已累计净抛售高达约4500亿美元的美国国债，累计净抛售比例约34%。这一累计净抛售的规模仅次于美债第三大持有国英国持有的美债总量。


而根据美国金融分析机构零对冲的最新消息显示，上周的美国国会众议院金融服务委员会建议美国财长耶伦为中国可能抛售8590亿美元的美国国债潜在预期做准备。由于美国财政部公开的国际资本流动报告具有两个月的延后性，上述消息似乎传递出，中国5月至6月中旬可能又抛售了约100亿美债。

不过，耶伦对此称，美国目前“没有进行具体演习来应对这种风险”。耶伦认为，如果中国大手笔抛售，甚至一旦存在接近清空美债的可能，这对美国债务经济模式将是灾难性的。再结合全球外汇储备格局正在转变成黄金不断替代美债的现象，以及美国离开债务几乎一刻也无法运转的情况，似乎就不难理解，为什么美国财长耶伦多次表达了期待来中国的想法。以及最新的迹象也表明，美国财政部似乎正在望眼欲穿。

基于此，对于中国可能在加入世界贸易组织之前，寄存在纽约联邦储备银行的约600吨黄金，美联储和美国财政部到任何时候都无法，更不敢阻止中国随时运回这些黄金。（完）

编辑：兵心网网友兵一行   来源：网络